一、杠杆代币

杠杆代币

• 定义

       杠杆代币本质上是一种带有杠杆功能的代币，属于衍生品，目的是提供标的资产的杠杆倍数报酬。和一般代币一样，杠杆代币可以在现货市场上被用户买卖交易，每个杠杆代币的背后都对应了一篮子的永续合约持仓。杠杆代币价格将时刻跟踪永续合约市场的价格变化，并随之产生杠杆水平的涨跌。

• 与杠杆交易区别

       与杠杆交易不同的是，杠杆代币进入杠杆头寸不需要任何抵押品、维持保证金和清算风险。尽管用户无需担心清算风险。

       注：由于杠杆代币的风险敞口来是从永续合约来，所以杠杆代币会受永续合约的价格变动、溢价、资金费率等因素影响。

• 示例

      （1） BTC3L ：是指以 3 倍杠杆持有 BTCUSDT 永续合约多仓仓位的杠杆代币。BTCUSDT 价格每上涨 1%，BTC3L 的资产净值将上涨 3%。

      （2） BTC3S ：是指以 3 倍杠杆持有 BTCUSDT 永续合约空仓仓位的杠杆代币。BTCUSDT 价格每下降 1%，BTC3S 的资产净值将上涨 3%。

• 调仓机制

       调仓机制是灵活调整标的资产的永续合约仓位的过程，以实现目标杠杆。当实际杠杆率未能达到目标杠杆区间时，调仓机制会自动触发。

       由于调仓机制 , 杠杆代币更适于单边市场的短期投资。

• 杠杆代币交易中，买单/卖单是否有任何价格设置限制？

       有。价格设置限制为±10%。

• 委托杠杆代币订单时，资产净值（NAV）与订单价格的价格最大可偏离限制是多少？

       最大价格设置限额为±10%。

       注意：当最新交易价格与杠杆代币的资产净值偏离幅度超出以上限制时，系统将限制下单行为。

• 什么是资产净值（NAV）？

       NAV，全称资产净值，指的是代币的价值。代币的 NAV 随着永续合约市场价格浮动而变化。

杠杆代币的优势

       （1）无强制平仓风险

         虽然杠杆代币拥有杠杆这一主要特性，但其仍属于现货类别。因此，无论相应现货交易对价格如何变化，都不存在强制平仓风险。

       （2）无保证金或贷款，轻松赚取复利收益

         杠杆代币拥有专属动态调仓机制，能有效控制风险，实现利润最大化。

         例如，假设用户在杠杆市场建立 3 倍杠杆的 BTC 多头仓位，当 BTC 价格下跌 33%，用户将面临强制平仓并损失全部资金。然而，调仓机制能够避免这种情况的发生。此外，当 BTC 价格上涨，BTC3L 随之上涨，此时用户有机会扭亏为盈。

         通过调仓机制，系统会自动把利润返还至初始投资金额，并保持目标杠杆，确保产生复利利润。

       （3）便于操作 

         购买杠杆代币与现货市场交易的操作完全一致。用户只需根据价格情况在二级市场进行买卖。或者，用户还可在一级市场执行购买或赎回。但是，不建议新手交易者采用此方法。

二、现货杠杆

手续费 

         杠杆交易产生现货交易手续费，利息和强平费用。

• 现货交易手续费

       当您在现货市场买卖杠杆仓位时，需要交纳手续费。手续费结构同现货交易手续费一样。

       （1） 公式 

         交易费 = 成交订单量 × 现货交易费率

• 利息

       杠杆交易按小时计算利息。可随时偿还贷款，并按照实际借款时间支付利息。请注意，增加时间不足一小时将按一小时计。

       （1）公式 

         利息 = 借款金额 × 每日利率/24 × 小时数

• 强平费用

       在杠杆交易中，强平费用将被收取并将被被注入杠杆保险基金池。杠杆保险基金是用户承担用户强平时因保证金资产不足以偿还贷款所造成的损失。

       （1）公式

         强平费用 = 强平资产 × 强平费率  

• 杠杆交易

       杠杆交易是以现货交易为基础的衍生品。进杠杆杆交易时，如果交易资产金额超过账户余额，您可使用现货账户内的资产作为抵押品，在交易所借入更多资金以进行交易。现货交易杠杆最高可达 3 倍 。  

       在杠杆模式下，现货账户中所有支持杠杆交易的资产可用于抵押，以防现货杠杆仓位爆仓。当现货账户风险等级达到强制平仓比例时，系统将自动出售保证金资产，以偿还现货账户内的借款。

现货杠杆做多做空

•  多仓

       交易者持多仓，即预期代币价格未来将上升。如果价格走势符合预期，即上升，您可在低价位买入，随后高价卖出。这样一来，您能够通过价差获利。

        使用杠杆交易，您可以借入 USDT 买入/做多更多金额，然后在卖出代币后偿还 USDT 本金及利息。

•  空仓

       交易者持空仓，即预期代币价格未来将下降。如果价格走势符合预期，即下降，您可在高价位卖出，随后低价买入。这样一来，您能够通过价差获利。

        使用杠杆交易，您可以借入相应币种卖出/做空更多金额，然后在购回代币后偿还所借币种及利息。

• 举例：

       (1)多仓

            假设交易者 A 预期 BTC 价格未来将上涨。

            交易对：BTC/USDT

            BTC 价格：40,000 USDT

            杠杆：3 倍 

            假设交易者 A 想要以 40,000 USDT 价格买多 0.75 BTC。目前，交易者 A 现货账户中可用余额为 10,000 USDT，因此可使用 3 倍杠杆买入 0.75 BTC。委托做多订单后，系统将自动借入 20,000 USDT 以 40,000 USDT 价格买入 0.75 (30,000/40,000) BTC。

            两天后，BTC 价格上涨至 42,000 USDT，此时交易者 A 卖出所持 0.75 BTC，随后手动还款借入的 20,000 USDT。完成后，交易者 A 获得收益 1,500 USDT*，计算公式如下：

                                                 收益 = (42,000 − 40,000) × 0.75 

       (2)空仓

           假设交易者 B 预期 BTC 价格未来将下跌。

          交易对：BTC/USDT

          BTC 价格：40,000 USDT

          杠杆：3 倍 

          假设交易者 B 想要以 40,000 USDT 价格做空 0.5 BTC。目前，交易者 B 现货账户中可用余额为 10,000USDT，因此可使用 3 倍杠杆卖出 0.5 BTC。委托做空订单后，系统将自动借入 0.5 BTC 以 40,000 USDT 价格卖空 0.5 BTC。此时，交易者 B 现货账户内总资产为 30,000 USDT。

          两天后，BTC 价格跌至 38,000 USDT，此时交易者 B 使用19,000 USDT 买入 0.5 BTC ，随后手动还款借入的 0.5 BTC。完成后，交易者 B 获得收益 1,000 USDT*，计算公式如下：

                                                               收益 = 30,000 − 19,000 − 10,000

*上述示例并未计入现货交易手续费及利息。

风险和强制平仓

       保险金交易可提升交易者的购买力，让交易者可以使用更多资金通过杠杆建立仓位。同时，保险金交易的盈利潜力也超过传统的现货交易，但随之而来的是风险上升。

• 公式

      风险水平 = 总负债/有效资产净值 × 100% 

      风险水平主要参考以下三大参数： 

注： 

— 风险水平将按实时计算。 

— 风险水平将根据指数价格计算。

• 划转比率

       当现货账户风险水平低于 50% 时，您可从现货账户转出保证金资产。风险水平越底，可转出的保证金资产比例越高。如果您想转出所有的保证金资产，请查看总负债并先偿还所有借贷。当风险水平高于50%时，保证金资产的提现和划转将受到限制。

 注意：非保证金资产可随时划转，且不受划转比影响。

•  风险警报比率

       当现货账户的风险水平 ≥ 80% 时，将触发风险警报，向您发送短信和邮件通知，提醒您添加抵押品（转入更多抵押资产）以防止强制平仓。 

• 强制平仓比率

      当风险水平达到 90%，将触发强制平仓。强制平仓流程如下：

       (1)您将收到短信和邮件发送的强平通知。

       (2)系统立即停止利息计算。

       (3)系统将限制以下功能（可能包括对其他用户）：

                                                                                   现货平台提币及交易

                                                                                   从您的现货账户转出资金

                                                                                   关闭杠杆交易

                                                                                   Launchpad、NFT 交易和场外借贷

       (4)如果触发强制平仓，系统将接收您现货账户内所有保证金资产，以偿还借款金额, 并将收取2% 的强平费用。

       在完成上述强制平仓步骤后，如果您现货账户的风险水平低于转出比 (< 50%)，则强制平仓流程到此结束。

• 以借入 BTC 为例，假设交易者 A 的现货账户内有 BTC 资产。

       如果激发强制平仓，系统将自动使用交易者 A 现货账户内的 BTC 还款。如果账户内资产不足以还清贷款，交易者 A 现货账户内持有的所有保证金资产将按市价兑换成 BTC，用于偿还借款，直至风险水平降低至划转比率以下。请注意，非保证金资产不受影响。

保证金

• 逐仓交易

       （1）在逐仓模式下，每个交易对都有一个特定的逐仓保证金账户。每个逐仓保证金中的净资产只能作为特定交易对的保证金。

       （2）每个逐仓保证金账户只能接受标的货币和其特定交易对中的计价货币作为保证金。

• 全仓交易

        (1）可以用全仓杠杆账户中的净资产作为全仓杠杆交易的抵押资产。

       （2）在杠杆交易中可交易的币种都可作为全仓交易的抵押资产。

三、专业术语

市价单

• 定义

       交易者可设置订单数量，但不能设置订单价格。

• 特征

       订单将立即以订单簿中的最佳可用价格成交。 然而，虽然订单的执行是有保证的，但订单执行的价格并不确定，因为价格可能会快速变化。

• 执行价

       以订单簿中的最佳可用价格执行。

• 优势

       在快速变动的价格条件下，交易者可能会立即进入或退出市场。  

限价单

• 定义

       交易者可以设置他们的杠杆和合约数量并设置订单价格。 

• 特征

       当最后成交价达到设定的限价单价格时，订单将被执行。

• 执行价格

       限价或最佳可用价格。

• 优势

       保证执行限价。 

条件单

• 定义

       一旦预设触发价满足参考价（最后成交价/标记价/指数价），即刻成交条件市价单，同时将条件限价单提交至订单簿等待执行

• 特征

       当参考价（最后成交价/标记价/指数价）达到触发价时，立即执行有条件市价单，同时有条件限价单在挂单簿中等待执行

• 执行价

       以限价价格或最佳价格成交。

• 优势

       如果满足指定的条件，将自动提交条件订单。 交易者可以指定触发价格。

       注意：在触发前，条件单是没有任何保证金要求。 这意味着交易者可以成功设任何条件单，但如果在触发时账户没有足够的保证金，系统将自动拒绝单子。

挂单/吃单[1]

• 挂单

       交易者预先设定订单数量和价格，将其放入订单表。随后该订单便在订单表里等待匹配。(Maker)，可增加市场深度，可为其他交易者提供流动性。

• 吃单

       出现与订单表匹配的订单并迅速执行交易时，便称为吃单(Taker)，此类行为可减少市场深度。

限价单 - 只做 Maker (Post only) 订单

       下限价单时，您可以勾选 [只做 Ｍaker] 的选项，这样您的订单将不会立即在市场中执行。它将会在订单簿上以Maker 订单的形式存在，但是不会和已经在订单簿上的订单匹配。只做 Maker 订单会为市场增加流动性。以吃单方执行订单时，您将只需支付Maker 费，不会支付Taker费。但是，如果您想要立即执行部分订单，例如，您想要以高于目前市价的价格购买资产，系统将会在您下单时自动取消您的订单。

生效时间订单

• 定义

       生效时间指的是您的订单在被执行或过期之前维持有效的时间。这样可以让您更具体的掌握时间参数，您可以在下单时自订时间。

冰山委托

       冰山委托代表将大额订单分割成一系列的小额限价单。这类订单通常会以这种方式下单，以避免单个大额订单干扰市场。冰山委托包含可见和隐藏订单，订单簿上只会显示一小部分。可见订单执行后，隐藏订单会接着转移到订单簿。例如，您希望以限价单出售 1,000 BNB，您可以勾选 [冰山委托] 选项下单。填写您要出售的总金额后，您的订单会被分割成较小额订单 (例如每张订单 10 BNB)。初始订单成交后，其他订单将会逐步执行。

穿仓

• 定义

       当所有保证金用于偿还贷款后，倘仍有未偿还贷款，系统将使用杠杆保险基金承担未结贷款。杠杆保险基金是用于承担用户强平时时因保证金资产不足以偿还贷款而造成的损失。[1]

杠杆保险基金

• 定义

       杠杆保险基金旨在弥补由于使用者全仓或逐仓杠杆帐户权益（资产-负债）低于0或质押借币订单资不抵债时导致的损失，平台将强平清算费及部分杠杆、质押借币收入注入杠杆保险基金。

• 规则

       （1）若杠杆用户发生穿仓的情况，即在使用者被强制平仓后，帐户上没有足够资金还负债时，权益（资产-负债）出现负数，平台会使用杠杆保险基金来为杠杆使用者补偿负债。

       （2）同理，若质押借币用户发生穿仓时，抵押资产不足以还清负债时，平台会使用杠杆保险基金来为质押借币用户补偿负债。

• 注：强平清算费

       杠杆使用者、质押借币用户强平时，杠杆保险基金会收取一定比例的清算费，使用者被收取的清算费可在杠杆的强平费用历史中查看记录。但建议用户严格控制风险，避免强平爆仓。使用者的强平价格并不会因此发生变化。

       注：强平档位对应清算费率 = （强平时使用者所在档位强平风险率-1）*8%（收取上限不超过强平后使用者剩余资产）

四、现货交易

现货交易

• 定义

       加密货币现货交易是指交易双方以当前市价买卖某种加密货币。 以 BTC/USDT 交易对为例，该交易对的价格即为买入/卖出 1 枚 BTC 需要付出/可获得的 USDT 数额。

• 与合约交易区别

       （1）在现货交易中，交易者需要拥有标的资产，需买入加密货币（如 BTC），然后等待升值，也可用其买入其他可能升值的通证。

       （2）在加密货币合约交易市场，投资者并不实际拥有标的的加密资产，而是根据对其市价的推测进行交易。交易者可在看涨时做多，看跌时做空。交易都基于合约进行，交易者无需买卖任何实际资产。

• 资产

       现货账户的资产不能作为合约账户未平仓头寸的交叉保证金，不交叉共享。

止盈止损

• 定义

       止盈止损用于管理风险。止盈单可在市况波动时用于锁定盈利，而止损单有助于限制仓位损失数量。

       注：目前，现货交易的止盈止损功能无法与现货保证金交易同时使用

• 运作方式

       可以设定止盈止损单的触发价格、订单价格（限价单）和订单数量。在下达止盈止损单时，订单将占用资产。一旦最新成交价达到预设触发价格，系统将根据预设订单参数下达限价单或市价单。 

       市价单将以最优市价立即成交。 

       限价单将提交到订单簿，等待以订单价格执行。如果最佳竞买价/卖出价格优于订单价格，限价单可立即以最佳竞买价/卖出价格执行。

       由于限价单受到价格波动和订单簿流动性的影响，限价单不保证会执行成交，因此交易者务请谨慎应对。 

• 例子

         假设当前 BTC 价格是 20,000 USDT，下文展示止盈止损单在不同触发和订单价格下的不同情境。 

       （1）止盈止损市价卖出单

                触发价格： 19,000 USDT

                订单价格： N/A

                当最新成交价达到止盈止损单的触发价格(19,000 USDT)时，系统将触发止盈止损单，并立即下达市价卖出单。资产将以最优市价售出。 

      （2）止盈止损限价买入单

               触发价格： 21,000 USDT

               订单价格： 20,000 USDT

               当最新成交价达到止盈止损单的触发价格(21,000 USDT)时，系统将触发止盈止损单，而订单价格为 20,000 USDT 的限价买入单将进入订单簿，等待执行。一旦最新成交价达到 20,000 USDT，系统将执行订单。

     （3）止盈止损限价卖出单

              触发价格：21,000 USDT

              订单价格：21,000 USDT

             当最后成交价达到止盈止损触发价21,000 USDT时，止盈止损单被触发。假设触发后的最佳买价为21,050 USDT，则限价卖单将立即以优于（高于）订单价格（本例为21,050 USDT）的价格执行。 

另一方面，如果触发后价格跌至低于委托价格的水平，则会将21,000 USDT的限价卖单放入委托簿等待执行。 

注：

— 买入单的订单价格不得超过触发价格的 110%，而卖出单的订单价格不得低于触发价格的 90%。

— 当运行现货保证金交易模式时，您无法下达止盈止损单。 

— 如果您有进行中的止盈止损单，您无法启用现货保证金交易。

— 如果您设定的触发价格远远高于当前市场价格，由于市场价格一直未能达到您设定的价格，您的订单可能始终无法执行。

• 与条件单区别    

五、网格交易

网格交易

• 定义

       网格交易是使用网格机器人，自动执行低买高卖策略，紧抓加密货币市场 24/7 震荡带来的盈利机遇，获取最大收益。

       网格机器人是自动交易策略，在预设价格区间内按固定间距委托买入和卖出订单。网格机器人旨在充分利用价格浮动，在市场波动中寻找最高收益。

• 网格机器人如何工作？

       您可设置一系列任一价格方向的买单和卖单，创建交易网格，等待订单触发。现货价格达到您的预设目标时，将执行买单，而卖单将在下一网格下单。价格上升至下一网格时，将执行卖单，您可从价差中套利。

• 适用市场

       网格交易策略适合震荡和窄幅波动市场。

• 示例

       假设交易者 A 根据以下参数创建网格交易策略：

       现货交易对：BTC/USDT

       市价：54,000 USDT 

       价格上限：65,000 USDT

       价格下限：45,000 USDT 

       网格数量：5

       间距：4,000

       投资总额：23,610 USDT

    系统将计算下单所需基础代币的实际金额，然后下市价单自动买入网格交易策略所需基础代币。

• 手动关闭后，如何计算交易收益[3]

       所有收益将按市价立即结算

基础代币和报价代币

• 定义

       基础代币和报价代币是交易对的基本单位。报价代币决定基础代币的价值。

       以 BTC/USDT 交易对为例：

       基础代币 — BTC — 您买入或卖出的资产。

       报价代币 — USDT — 决定基础代币价值的资产。 

价格和数量限制

• 价格限制

• 数量限制

       请注意，系统将根据您设置的价格区间调整网格数量上限。换言之，如果您设置的价格范围较窄，网格数量上限将相应下调，以确保网格交易策略能在正常市况下录得收益（即网格收益大于手续费）。

       网格数量上限/下限具体数额将根据您的价格区间设置，在网格数量一栏显示。

关于网格交易的其他问题[1]

• 交易收益如何收取

       当您运行网格交易机器人时，您的网格套利收益将直接存入您的机器人账户。完成您网格交易策略后，所得资金将自动由机器人账户划转至 现货账户。

• 网格套利收益和总收益区别

       网格套利收益指所用网格交易策略自动买卖产生的变现收益。 

       总收益指网格套利收益加上基础代币入场价与市价的价差。当基础代币价格跌幅超过网格机器人所赚取的收益时，总收益为负值。

• 市场价格跑出预设区间，是否需要关闭

       网格交易机器人只会在您设置的价格区间内运行。如果跑出区间，则停止交易，直至价格回归预设区间。目前，当网交易格机器人运行时，您无法修改网格参数。我们建议您根据交易偏好，关闭机器人，以减少亏损。

• 终止后，收到代币金额为何比总收益少

       您收到的代币金额取决于您使用的结算流程方式。

       如果你选择 BTC+USDT，则收到的代币金额将与总收益一致。如果选择 USDT/BTC/BIT，代币将根据市价进行换算，同时还要收取相应的现货手续费。因此您收到的金额很可能比详情页的收益数额低。